Este modelo 501 OS (Ohv, Sport) fue producido entre 1932 y 1934, después de 1934 sufrió algunas modificaciones y pasó a denominarse 501 OSL (Ohv, Sport, Luxury), habiéndose fabricado este último modelo entre 1935 y 1939 con una producción total de 8.000 motos.

La NSU 500 OS deriva de la moto de carrera – NSU 500 SS (Super Sport), una verdadera campeona, que tenía como piloto al inglés Tommy Bullus.

Esta moto se hizo más conocida como NSU “BULLUS”.

Este motociclo es muy parecido a la Norton modelo 18 de 1927 con válvulas a la cabeza, ya que su diseñador, el inglés Walter William Moore, salió en 1929 de Norton para entrar en NSU, donde permaneció hasta 1939 (inicio de la II Guerra Mundial).

Esta moto, por tener un precio bastante elevado para su época, tenía como principales compradores a familias de origen judío, muchas de las cuales desaparecieron en la II Guerra Mundial, encontrándose unas 12 entre la República Checa y Polonia, 1 en Alemania, otra en Italia y esta en Portugal.